快讯摘要

中国银河国际首次覆盖汇通达并予增持评级，目标价为37.6港元。汇通达是中国下沉零售市场B2B业务的龙头企业，具有庞大的供应链优势，并通过一站式SaaS解决方案帮助乡镇夫妻店满足当地乡镇客户的购物需求。

下沉市场增长潜力巨大：中国的下沉市场（基本上是除了49个高能级城市之外的所有地区）是巨大的，截至2022年，占全国土地面积的95%，占人口总数的71%。根据国家统计局的数据，在2017-22年，下沉市场展现极大的消费弹性，农村人均可支配收入年均复合增长率为8.4%，人均消费支出年均复合增长率为8.7%，均超过城市地区（年均复合增长率分别为6.2%和4.5%）。据行业研究机构 Leadleo Research，汇通达2022年销售额达804亿元人民币，2018-22年的年均复合增长率为28%，在下沉B2B零售市场的市场份额达到1.28%，仅次于阿里零售通1.36%的份额。银河国际分析师相信，汇通达具有巨大的增长潜力主要得益于其完善的供应链基础设施和一站式SaaS服务网络以及政策端的稳健支持。

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　　证监会副主席王建军1月24日接受证券时报记者采访，回应了近期股市波动、资本市场“重融资轻投资”争论等市场关心的问题，提出建设以投资者为本的资本市场，并在制度机制设计上更加体现投资者优先，让广大投资者有回报、有获得感，并依法全面加强监管。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，这肯定了投资者的重要作用，释放了更加积极的政策信号，资本市场基础制度建设、扩大开放、加强监管等方面的目标和方向进一步明确，将为市场参与者和投资者提供更加清晰的投资逻辑和市场预期。

建设以投资者为本的资本市场―证监会副主席王建军接受媒体采访

问：近期股市出现波动，投资者对于资本市场“重融资轻投资”的争论较多，请问您对此有何看法？

答：这段时间以来，资本市场震荡走弱、波动加大，不少投资者深感忧虑，提出意见建议，我们认真倾听，感同身受。我们深知，只有广大投资者有实实在在的获得感，资本市场平稳健康发展才能有牢固的根基，从而真正实现稳市场、稳信心。

习近平总书记明确要求中国特色金融发展之路要坚持以人民为中心的价值取向。党中央、国务院高度重视资本市场平稳健康发展。1月22日，国务院常务会议专门听取了资本市场运行情况及工作考虑的汇报，作出一系列部署，证监会正在抓紧落实推进。

　　广州万隆认为，从估值或中长线的角度来看，当前A股估值已经明显低位，一旦出现流动性改善还是会带来大概率的波段反弹机会。策略上，还是以机动仓位的应对参与为主。

　　中金公司指出，从公募持仓情况来看，A股市场表现阶段性偏弱背景下，权益整体占比继续小幅下降，但偏股型基金仓位持续上升并至历史高位。结构上，市场分化加大、主题较为活跃，机构继续降低TMT和高端制造等成长行业仓位，高股息的银行以及前期获加仓的食品饮料仓位也下降，产业周期触底向上的半导体等行业再获关注。向前看，短期市场扰动因素犹存，社会预期偏弱背景下信心修复可能仍需时间。但考虑经历调整后市场整体估值已经处于较为极端状态，后续随着稳增长政策发力及落地，对市场中期表现不必悲观。配置上，未来3―6个月建议关注景气回升与红利资产的攻守结合。

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欣旺达：预计2024年消费电子市场会有所增长证券时报e公司讯，欣旺达1月22日在机构调研时表示，随着换机周期的到来，AI、MR在手机、笔记本上的应用，预计2024年消费电子市场会有所增长。公司将在...

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　　来源： 读数一帜 

　　明星基金经理们在2023年的普遍业绩不佳，管理规模缩水，在2800点的四季报里，有哪些心声和展望？

　　文|黄慧玲 实习生 陈磊

　　编辑 | 郭楠

　　基金四季报进入密集披露期。2023年四季度以来，A股市场表现持续疲软，上证指数从“保卫3000点”来到了“保卫2800点”。沪深300指数四季度下跌7%，今年以来下跌4.7%（截至1月19日收盘）。此前遥遥领先的北证50指数今年以来跌幅超过10%。全市场核心指数集体飘绿，唯有红利指数以0.83%的微弱涨幅一枝独秀。

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　　中信证券：预计市场将进入月度级别的反弹交易窗口期  

　　中信证券近日研报指出，开年市场在无差别调整后，当前正处于循环连锁负反馈的临界点，类“平准”资金已开始持续发力，托底作用明显；多方面共同作用下，市场将进入月度级别的反弹交易窗口期，仍将呈现交易型资金行为主导的特征，建议重点关注科技、医药、新能源板块的优质蓝筹。一方面，开年市场持续走弱并诱发负反馈，受资金跨年调仓效应，绝对收益资金止损，雪球产品敲入，两融担保比例下降等多重因素的循环连锁影响，市场正处于负反馈的临界点。另一方面，类“平准”资金已开始持续发力，托底作用明显，当前市场估值已处于历史极端水平，国内宏观政策也处于观察期，海外因素并无实际影响，在以上多方面因素共同作用下，预计市场将进入月度级别的反弹交易窗口期。